Devlet borcu riskleri arttıkça kredi, sabit getirili yatırımlar için yeni bir liman haline geliyor
TSAI
Küresel ekonomik manzara gelişmeye devam ederken, finansal piyasaların istikrarı birçok karmaşık zorlukla karşı karşıyadır. Devasa hükümet açıkları ve artan borç yükleri, tıpkı devlet borç piyasasının üzerinde sallanan Demokles'in Kılıcı gibi, bu geleneksel sabit getirili yatırım alanını benzeri görülmemiş zorluklara sürüklerken, kredi piyasası da yavaş yavaş güvenli liman arayan yatırımcılar için yeni bir seçenek olarak ortaya çıkıyor. TSAI platformu size bu piyasa durumunun derinlemesine bir analizini sağlayacak ve karmaşık bir yatırım ortamında bilinçli kararlar vermenize yardımcı olacaktır.
Son yıllarda dünyanın birçok ülkesinde kamu açıklarının boyutu çarpıcı biçimde arttı. ABD'yi örnek alırsak, ABD Hazine Bakanlığı'nın verilerine göre 2020 ile 2023 yılları arasında ABD federal hükümetinin mali açığı 6,5 trilyon dolara kadar çıktı. Büyük ölçekli mali harcamalar bir yandan ekonomik durgunluk ve halk sağlığı krizleri gibi acil durumlara müdahale etme ihtiyacından kaynaklanırken, diğer yandan uzun vadeli yapısal mali sorunlarla da ilgilidir. Aynı zamanda hükümetin borç yükü çığ gibi büyüyor. 2023 yılı sonu itibarıyla ABD'nin ulusal borcu 33 trilyon ABD dolarını aşmış olup, bu da GSYİH'nın %120'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Diğer ülkeler de benzer zorluklarla karşı karşıya. Örneğin Japonya'nın devlet borcunun GSYH'ye oranı uzun süredir %200'ün üzerinde seyrediyor.
Bu kadar büyük bir hükümet açığı ve ağır borç yükü, devlet borç piyasasını büyük bir risk altına sokuyor. Bond kanunsuzları piyasada önemli bir güç olarak her zaman hükümetin mali durumuna dikkat ediyor. Hükümetin borç ödeme gücü veya maliye politikasının sürdürülebilirliği konusunda endişeleri olduğunda, devlet tahvillerini satmak gibi eylemlere girişecekler, bu da tahvil fiyatlarının hızla düşmesine ve getirilerin hızla yükselmesine neden olacak. Tarihsel olarak, Yunanistan'ın 2010'daki borç krizinin arifesinde tahvil kanunsuzları birbiri ardına sahneyi terk etti. Yunanistan'ın 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi 2009 başındaki %4'ün altından 2012'de %30'un üzerine çıktı. Hükümetin finansman maliyetleri hızla arttı, devlet borç piyasası kaosa sürüklendi ve yatırımcılar ağır kayıplara uğradı.
Öte yandan kredi piyasası mevcut ortamda göreli bir avantaj göstererek sabit getirili yatırımcılar için güvenli bir liman haline geldi. Kredi piyasası temel olarak şirket tahvilleri, banka kredileri vb.'den oluşur. Devlet borcunun aksine, yüksek kaliteli şirketlerin kredi profili daha çok kendi işletme performanslarına ve mali sağlıklarına bağlıdır. Örnek olarak Apple'ı ele alalım. Güçlü marka etkisi, çeşitlendirilmiş ürün grupları ve istikrarlı küresel satış ağıyla, bol nakit akışına ve sağlam bir bilançoya sahiptir. Apple'ın ihraç ettiği şirket tahvilleri, makroekonomik dalgalanmaların yaşandığı dönemlerde bile yüksek kredi notunu koruyor ve yatırımcılara istikrarlı bir gelir sağlıyor.
Verilere bakıldığında, son on yılda, yatırım amaçlı şirket tahvillerinin ortalama temerrüt oranı yalnızca %1,2 idi; bu, bazı ülkelerin kriz zamanlarında kamu borçlarının temerrüde düşme riskinden çok daha düşük. Ayrıca şirket tahvillerinin getirileri genellikle aynı vadeye sahip devlet tahvillerinden daha yüksektir. Bloomberg Barclays Endeksi verilerine göre ABD yatırım amaçlı şirket tahvillerinin ortalama getirisi 2023 yılında %4,5 olurken, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi aynı dönemde %3,5 olacak. İkisi arasında önemli bir fark var ve yatırımcılara daha yüksek gelir alanı sağlıyor.
TSAI platformunda, küresel devlet borç piyasası ve kredi piyasasının dinamiklerini yakından takip eden profesyonel bir yatırım araştırma ekibimiz bulunmaktadır. Derinlemesine temel analiz, kredi notu araştırması ve makroekonomik eğilim değerlendirmesi yoluyla yatırımcılar için yüksek kaliteli kredi yatırımı hedeflerini tarıyoruz. Yatırım portföylerini dinamik olarak ayarlamak ve riskleri kontrol ederken güçlü yatırım getirileri elde etmek için gelişmiş risk değerlendirme modelleri kullanıyoruz.