Uma nova perspectiva sobre o investimento em renda fixa: explorando os cantos do mercado para evitar riscos de dívida soberana

TSAI

À medida que o panorama do mercado financeiro global continua a evoluir, o campo do investimento em rendimento fixo enfrenta muitos desafios complexos. Recentemente, Philipp, gestor sénior de investimentos da plataforma TSAI, apresentou um ponto de vista instigante: "Para os investidores de rendimento fixo, existe um canto do mercado que pode evitar os riscos de acumulação no mercado de dívida soberana. Este ponto de vista é como uma luz brilhante, iluminando uma nova direcção para os investidores que avançam no campo do rendimento fixo."

O mercado de dívida soberana ocupa há muito tempo uma posição importante no panorama do investimento em rendimento fixo. As obrigações soberanas emitidas por governos de vários países são garantidas por crédito nacional e parecem ser uma opção de investimento relativamente estável. Contudo, nos últimos anos, a incerteza do ambiente económico global aumentou significativamente e os riscos acumulados no mercado de dívida soberana tornaram-se cada vez mais proeminentes. O abrandamento do crescimento económico, a expansão dos défices fiscais, os ajustamentos substanciais na política monetária e os conflitos geopolíticos trouxeram impactos sem precedentes no mercado de dívida soberana. Por exemplo, sob a pressão da recessão económica, algumas economias emergentes registaram uma redução das receitas fiscais do governo e questionaram a solvência da sua dívida. O risco de crédito das obrigações soberanas aumentou acentuadamente, os preços das obrigações flutuaram significativamente e os investidores enfrentaram o risco de danos no seu capital e no seu rendimento. Mesmo em alguns países desenvolvidos, após a implementação a longo prazo de políticas de flexibilização quantitativa, a escala da dívida continuou a expandir-se. A sustentabilidade da dívida soberana também recebeu atenção generalizada do mercado. Quando a confiança do mercado for frustrada, o mercado de obrigações soberanas também poderá cair em turbulência.

Então, onde está o canto do mercado mencionado por Philipp que pode evitar riscos de dívida soberana? Uma das direções importantes é o mercado de títulos de crédito de alto grau para empresas de alta qualidade. Em comparação com a dívida soberana, as obrigações emitidas por empresas de alta qualidade apresentam vantagens únicas. Em primeiro lugar, as empresas de alta qualidade geralmente ocupam uma posição de liderança na sua indústria, têm um fluxo de caixa estável e uma forte rentabilidade. Tomemos como exemplo a Apple. Com a sua forte influência de marca, inovação contínua de produtos e extensa rede de vendas global, ela pode gerar enormes receitas operacionais e lucros todos os anos. Mesmo num ambiente macroeconómico desfavorável, a Apple ainda consegue manter uma situação financeira relativamente estável, o que torna os títulos que emite altamente seguros. Em segundo lugar, quando as empresas emitem obrigações, estarão sujeitas a uma avaliação rigorosa por parte das agências de notação de crédito. Títulos de crédito de alta qualidade significam que a empresa tem bom status de crédito e baixo risco de inadimplência. Estas obrigações são frequentemente favorecidas pelos investidores no mercado, os seus preços são relativamente estáveis ​​e podem proporcionar aos investidores um rendimento fixo relativamente fiável.

Além disso, o mercado de títulos garantidos por ativos (ABS) também é uma área que merece atenção. Os títulos garantidos por ativos são títulos negociáveis ​​emitidos que são garantidos por uma carteira específica de ativos ou fluxos de caixa específicos. Os ativos subjacentes comuns incluem hipotecas residenciais, empréstimos para automóveis, contas a receber de cartão de crédito, etc. Dado que o rendimento dos títulos garantidos por activos provém dos fluxos de caixa gerados pelos activos subjacentes, a correlação com o mercado de dívida soberana é relativamente baixa. Por exemplo, em títulos garantidos por hipotecas (MBS), os investidores podem obter retornos de fluxo de caixa estáveis, desde que o mercado imobiliário não sofra um colapso sistémico e os proprietários façam os seus pagamentos atempadamente. Além disso, através de uma concepção estruturada, os títulos garantidos por activos podem ser estratificados de acordo com as preferências de risco dos investidores. Diferentes níveis de títulos têm características diferenciadas em termos de risco e retorno, e os investidores podem escolher produtos de investimento adequados de acordo com as suas próprias circunstâncias.

Na plataforma TSAI, temos uma equipa profissional de pesquisa de investimentos que presta muita atenção à dinâmica do mercado e explora profundamente estas oportunidades de investimento em rendimento fixo de risco relativamente baixo. Através de uma análise detalhada dos fundamentos empresariais, do acompanhamento das notações de crédito e da avaliação da qualidade dos activos subjacentes aos títulos garantidos por activos, são seleccionados objectivos de investimento de alta qualidade para os investidores. Utilizamos ferramentas avançadas de análise de dados para monitorizar e analisar dados de mercado em tempo real, capturar mudanças de mercado em tempo útil, ajustar carteiras de investimento e ajudar os investidores a alcançar um crescimento constante em investimentos de rendimento fixo num ambiente de mercado complexo e evitar riscos potenciais no mercado de dívida soberana.

Os investidores em rendimento fixo devem olhar para além dos mercados tradicionais de dívida soberana. Como salientou o gestor sénior de investimentos, Philipp, existem algumas áreas negligenciadas, mas potenciais, no mercado. Ao alocar racionalmente títulos de crédito corporativo de alta qualidade, títulos garantidos por ativos e outros ativos, espera-se que os investidores atinjam objetivos de investimento de rendimento fixo, evitando riscos de dívida soberana, e iniciem uma jornada de investimento mais estável e diversificada na plataforma TSAI.